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送体验金的软件可靠吗·天风证券:安集科技建议IPO询价目标区间33.95-38.8元

来源:互联网      2020-01-11 14:58:47 热度908

送体验金的软件可靠吗·天风证券:安集科技建议IPO询价目标区间33.95-38.8元

送体验金的软件可靠吗,1.安集科技:一家集研发、生产、销售为一体的高新技术企业

主营业务为关键半导体材料的研发和产业化。公司产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂,主要应用于集成电路制造和先进封装领域。2018年公司营收2.48亿元,净利润0.45亿元,公司主要客户包括中芯国际、台积电、长江存储、华润微电、华虹宏力等行内主要购买方,16-18年,公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为92.70%、90.01%和84.03%,公司主要产品应用于集成电路制造和先进封装领域,如化学机械抛光液,光刻胶去除剂等。

2.化学机械抛光液&光刻胶去除剂:打破垄断局面,实现自主供应

公司成功打破了国外厂商对集成电路领域化学机械抛光液的垄断,实现了进口替代,使中国在该领域拥有了自主供应能力。公司的光刻胶去除剂技术在国内属于领先地位,包括集成电路制造用、晶圆级封装用、LED/OLED用等系列产品。

3.全球半导体产业快速发展,逐步向中国转移

自2001年亚太地区(不含日本)半导体市场规模超过全球其他地区以来,已由398.20亿美元大幅增长至2018年2828.63亿美元。2018年,亚太地区(不含日本)、美国、欧洲、日本半导体市场规模全球占比分别为60%、22%、9%、9%。中国是亚太地区(不含日本)2017年最大的半导体市场,占亚太地区(不含日本)半导体市场规模53%,占全球半导体市场规模32%。

4.IPO募资投向创新领域,加强自主创新

本次预计发行不低于1327.71万股本,募集资金约3.031亿元,用于CMP抛光液生产线扩建项目、集成电路材料基地项目、集成电路材料研发中心建设项目、信息系统升级项目,以加强企业自主创新能力,提升企业核心竞争力。

5.盈利预测和投资建议

我们预计公司2019-2021年营收分别为2.86亿元、3.43亿元、4.31亿元,归母净利润分别为0.52亿元、0.59亿元、0.69亿元,建议IPO询价目标区间为33.95-38.8元(对应2019年35-40XPE,新股发行上市后0.53亿股本)。

风险提示:集成电路市场需求不及预期;公司业务增长不足预期;IPO过会失败;主要客户集中度较高;公司盈利能力降低。

责任编辑:陈悠然 SF104

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